 |
Kết quả kinh doanh của Micron – được xem là “phong vũ biểu” của ngành bán dẫn – đang cho thấy đà tăng trưởng đáng chú ý. Sau khi đạt earning surprise (vượt kỳ vọng thị trường) trong quý 3 (năm tài chính riêng) vừa qua, hãng tiếp tục lập kỷ lục trong quý 4, làm dấy lên kỳ vọng ngành bán dẫn bước vào “siêu chu kỳ” (supercycle). Đặc biệt, với thành tích nổi bật trong mảng DRAM, bao gồm cả HBM (bộ nhớ băng thông cao), Micron đã củng cố vị thế trong thế “tam cường” cùng Samsung Electronics và SK Hynix, khiến giới đầu tư tin tưởng rằng lợi nhuận quý 3 của hai tập đoàn Hàn Quốc có khả năng vượt mốc 10 nghìn tỷ won.
Theo số liệu công bố ngày 24, Micron ghi nhận doanh thu 11,32 tỷ USD trong quý 4 năm tài chính 2025 (tháng 6–8), tăng 46% so với cùng kỳ năm trước và 22% so với quý trước, vượt dự báo thị trường (11,2 tỷ USD) của LSEG. Lợi nhuận hoạt động đạt 3,96 tỷ USD, tăng 126,6% so với năm trước; biên lợi nhuận hoạt động đạt 35%, tăng 7,5 điểm phần trăm. Động lực chính đến từ mảng bộ nhớ bán dẫn, trong bối cảnh nhu cầu bộ nhớ cho trung tâm dữ liệu AI và máy chủ hiệu năng cao bùng nổ. Doanh thu DRAM đạt 9 tỷ USD, tăng gần 70% so với cùng kỳ; HBM đạt 2 tỷ USD – mức cao nhất theo quý từ trước đến nay.
Đáng chú ý là triển vọng cho quý tới. Micron dự báo doanh thu quý 1 năm tài chính 2026 (tháng 9–11) có thể đạt tối đa 12,8 tỷ USD, cao hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường (11,9 tỷ USD). CEO Sanjay Mehrotra nhấn mạnh: “Chúng tôi bắt đầu năm tài chính 2026 với danh mục sản phẩm cạnh tranh nhất, và với tư cách là nhà sản xuất bộ nhớ duy nhất tại Mỹ, Micron sẽ dẫn đầu kỷ nguyên AI sắp tới”.
Do Micron là công ty công bố kết quả sớm nhất trong ngành, kết quả vượt kỳ vọng này được coi là tín hiệu mạnh mẽ rằng siêu chu kỳ bán dẫn đang đến gần. Gần đây, ngân hàng đầu tư Mỹ Morgan Stanley cũng nâng khuyến nghị đối với ngành bán dẫn Hàn Quốc từ “trung lập” lên “hấp dẫn”, dựa trên triển vọng tươi sáng của mảng bộ nhớ. Chính vì vậy, trước thềm công bố kết quả quý 3, triển vọng dành cho Samsung Electronics và SK Hynix đang rất tích cực.
Theo FnGuide, dự báo lợi nhuận hoạt động quý 3 của Samsung và SK Hynix lần lượt đạt 9,6687 nghìn tỷ won và 10,7175 nghìn tỷ won, tương ứng tăng 5,3% và 52,4% so với cùng kỳ. Nhiều ý kiến cho rằng lợi nhuận của Samsung có thể vượt 10 nghìn tỷ won – mức mà hãng chỉ đạt được lần gần nhất vào quý 2/2024 (10,4439 nghìn tỷ won). Nguyên nhân đến từ tình trạng thiếu cung DRAM phổ thông khiến giá tăng, cùng với lợi nhuận cải thiện nhờ mở rộng bán HBM. Theo DRAMeXchange, giá giao ngay trung bình của DDR4 8Gb (1Gx8) 3200 ngày 22 vừa qua đạt 5,868 USD – mức cao nhất trong năm.
Tuy nhiên, cạnh tranh ở mảng HBM – chiến trường chính – cũng đang khốc liệt hơn. Theo CounterResearchPoint, trong quý 2, thị phần HBM toàn cầu do SK Hynix (62%), Micron (21%) và Samsung (17%) chi phối. Đáng chú ý, thị phần Micron đã tăng mạnh từ mức 4% của quý 1. Trong cuộc họp báo kết quả kinh doanh, Micron cũng công bố kế hoạch sản xuất hàng loạt và giao HBM4 vào quý 2 năm tới. Hiện Micron đang cung cấp HBM cho Nvidia và đã mở rộng danh sách khách hàng lên 6 công ty. SK Hynix cũng đã hoàn tất chuẩn bị sản xuất HBM4, trong khi Samsung đặt mục tiêu sản xuất trong nửa cuối năm nay. Nhà nghiên cứu Ryu Hyung-geun của Daishin Securities đánh giá: “Các công ty bán dẫn Hàn Quốc đang thích ứng khá thuận lợi với các yêu cầu thông số mới từ khách hàng. Kết quả khả quan trong thị trường HBM4 được kỳ vọng”.
