Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất cơ bản lên 2,75%, chấm dứt 3 năm rưỡi nới lỏng tiền tệ

16/07/2026 15:38Dịch sang：trangamy319@gmail.com
facebook twitter link Font big Font small print
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) Shin Hyun-song. / Yonhap News

Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) thuộc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) ngày 16 đã quyết định tăng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm, từ 2,50% lên 2,75%/năm, nhằm kiềm chế lạm phát.

Đây là quyết định thắt chặt chính sách tiền tệ đầu tiên sau 3 năm 6 tháng, kể từ lần tăng lãi suất vào tháng 1/2023 (từ 3,25% lên 3,50%).

Trước đó, BoK đã liên tiếp 4 lần cắt giảm lãi suất, vào các tháng 10 và 11/2024, cùng tháng 2 và tháng 5/2025, với tổng mức giảm 1 điểm phần trăm, nhằm hỗ trợ phục hồi nền kinh tế.

Đặc biệt, trong năm ngoái, những bất ổn chính trị liên quan đến thiết quân luật khẩn cấp, sự suy yếu của ngành xây dựng trong nước và tác động từ chính sách thuế quan đối ứng của Mỹ đã buộc BoK phải duy trì lập trường nới lỏng tiền tệ.

Sau đó, trong bối cảnh nợ hộ gia đình tiếp tục tăng và tỷ giá won/USD duy trì ở mức cao, MPC đã giữ nguyên lãi suất suốt 8 kỳ họp liên tiếp để theo dõi các biến động trong và ngoài nước.

Lạm phát tăng trở lại, kinh tế phục hồi rõ nét

Theo giới phân tích, sau 1 năm 2 tháng giữ nguyên lãi suất, BoK chuyển sang chính sách thắt chặt vì lạm phát gia tăng trong khi nền kinh tế cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ rệt.

Cuộc xung đột tại Trung Đông, bắt đầu từ cuối tháng 2 năm nay sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel nhằm vào Iran, kéo dài đã làm gia tăng áp lực lạm phát.

Do eo biển Hormuz, tuyến vận chuyển dầu mỏ quan trọng của thế giới, bị gián đoạn, giá dầu Brent đã tăng mạnh từ khoảng 72 USD/thùng trước chiến sự lên 126 USD/thùng vào cuối tháng 4.

Theo đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng từ 2,0% trong tháng 1–2 lên 2,2% trong tháng 3, 2,6% trong tháng 4, và tiếp tục vượt mốc 3% trong tháng 5 (3,1%) và tháng 6 (3,2%).

Trong khi đó, chỉ số giá sinh hoạt, phản ánh mức giá mà người dân thực sự cảm nhận, cũng liên tục tăng từ 1,8% vào tháng 2 lên 2,3% (tháng 3), 2,9% (tháng 4), 3,3% (tháng 5) và 3,4% (tháng 6).

BoK lo ngại việc giá dầu tăng sẽ không chỉ đẩy giá năng lượng lên cao mà còn tạo ra hiệu ứng lan tỏa, khiến giá của nhiều mặt hàng khác tăng theo trong trung và dài hạn.

Xuất khẩu bán dẫn khởi sắc, tăng trưởng kinh tế vượt kỳ vọng

Ở chiều ngược lại, nhờ xuất khẩu chất bán dẫn tăng mạnh, tăng trưởng kinh tế Hàn Quốc năm nay được dự báo sẽ cải thiện đáng kể so với mức 1,0% của năm ngoái.

Trong quý I/2026, GDP thực tế tăng 1,8%, mức cao nhất kể từ quý III/2020 (2,3%) trong vòng 5 năm 6 tháng.

Nếu tính theo GDP danh nghĩa, nền kinh tế tăng trưởng 10,5%, cao nhất trong 50 năm, kể từ quý I/1976 (13,0%).

Giới tài chính cũng dự báo thặng dư tài khoản vãng lai năm nay có thể vượt hơn gấp đôi mức kỷ lục 123,05 tỷ USD của năm ngoái.

Trên cơ sở đó, ngày 14/7, Chính phủ Hàn Quốc đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế năm 2026 lên 3,0%, cao hơn 0,4 điểm phần trăm so với mức 2,6% mà BoK công bố hồi tháng 5. BoK cũng được dự báo sẽ nâng triển vọng tăng trưởng trong lần công bố tháng 8 tới.

Theo ước tính của BoK, tốc độ tăng trưởng này cao hơn đáng kể so với mức tăng trưởng tiềm năng khoảng 1,8%, cho thấy nền kinh tế không còn cần được hỗ trợ bằng chính sách lãi suất thấp như trước.

Nợ hộ gia đình và giá nhà tiếp tục là mối lo

BoK cũng đặc biệt quan tâm đến nợ hộ gia đình và giá bất động sản.

Tính đến cuối tháng trước, dư nợ hộ gia đình tại các ngân hàng tăng thêm 7.600 tỷ won so với tháng trước, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 8/2024.

Nguyên nhân được cho là do lượng giao dịch mua bán nhà tăng mạnh trước thời điểm chính sách miễn áp thuế chuyển nhượng đối với người sở hữu nhiều nhà kết thúc vào ngày 9/5, kéo theo nhu cầu vay vốn tăng sau đó.

Giá căn hộ tại Seoul cũng ghi nhận tốc độ tăng tương đương 10–15%/năm, do lo ngại thiếu nguồn cung và kỳ vọng giá còn tiếp tục đi lên.

Trong bối cảnh đó, ngày càng có nhiều ý kiến cho rằng cần thắt chặt chính sách tiền tệ để nâng điều kiện vay vốn và kiềm chế đà tăng nóng của giá nhà.

Thu hẹp chênh lệch lãi suất với Mỹ, thị trường dự báo còn tiếp tục tăng

Tỷ giá won/USD, từng lên tới khoảng 1.560 won/USD vào đầu tháng trước, gần đây đã giảm xuống vùng 1.480 won/USD nhờ kỳ vọng dòng vốn đổi sang won từ đợt huy động vốn thông qua chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) của SK Hynix. Tuy nhiên, mức tỷ giá này vẫn cao hơn đáng kể so với trung bình dài hạn.

Sau quyết định tăng lãi suất lần này, chênh lệch lãi suất chính sách giữa Hàn Quốc và Mỹ (3,50–3,75%) đã thu hẹp từ 1,25 điểm phần trăm xuống còn 1 điểm phần trăm.

Đây là mức chênh lệch nhỏ nhất trong 3 năm 4 tháng, kể từ khi khoảng cách lãi suất tăng từ 1,25 lên 1,50 điểm phần trăm vào tháng 3/2023.

BoK cho rằng việc thu hẹp khoảng cách lãi suất với Mỹ sẽ góp phần củng cố giá trị của đồng won.

Từ tháng 5, Thống đốc BoK Shin Hyun-song nhiều lần nhấn mạnh rằng "đã đến thời điểm thích hợp để tăng lãi suất cơ bản", thể hiện lập trường cứng rắn hiếm thấy.

Biểu đồ dự báo lãi suất của các thành viên MPC tính đến ngày 28/5 cũng cho thấy 19 trong tổng số 21 dự báo đều cho rằng lãi suất sau 6 tháng sẽ cao hơn mức 2,50%.

Xu hướng này cũng phù hợp với động thái của nhiều ngân hàng trung ương lớn trên thế giới như Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), tăng lãi suất ngày 11/6, và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), tăng lãi suất ngày 16/6.

Vì vậy, thị trường hiện dự báo BoK có thể tiếp tục nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 8 hoặc tháng 10 năm nay, đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ tăng lãi suất mới.
ⓒASIATODAY, nghiêm cấm sao chép và phân phối lại trái phép