0
Quảng cáo cổ phiếu Mỹ của một công ty chứng khoán tại Seoul./Yonhap

Những nhà đầu tư Hàn Quốc đổ mạnh tiền vào cổ phiếu Mỹ đang phải chịu mức thua lỗ tính theo đồng won ngày càng lớn khi giá cổ phiếu giảm, trong khi đồng won tăng giá. Từ tháng 7 đến nay, tỷ suất sinh lời bình quân gia quyền tính theo USD của 5 cổ phiếu được nhà đầu tư Hàn Quốc mua ròng nhiều nhất là -22,0%, nhưng khi quy đổi sang won, mức lỗ lên tới -32,3%. Ngay cả những cổ phiếu tăng giá khi tính bằng USD cũng chuyển thành thua lỗ khi tính đến tỷ giá, khiến cả 10 cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất đều ghi nhận tỷ suất sinh lời âm tính theo won. Giới chứng khoán nhận định tỷ giá còn có khả năng giảm thêm, do đó chiến lược đầu tư của các “Seohak ants” cũng cần tính đến yếu tố này.

Theo cổng thông tin chứng khoán Seibro thuộc Tổng công ty Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc (KSD) ngày 7/9, tỷ suất sinh lời bình quân gia quyền quy đổi sang won của 5 cổ phiếu Mỹ được nhà đầu tư trong nước mua ròng nhiều nhất từ đầu tháng 7 đến ngày 4/9 là -32,3%. Trong cùng khoảng thời gian, tỷ giá won/USD giảm 215,3 won, tương đương 13,8%, từ 1.555,8 won xuống 1.340,5 won/USD. Do đó, mức thua lỗ tính theo won lớn hơn 10,3 điểm phần trăm so với mức -22,0% tính theo USD.

Trong giai đoạn này, Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL), cổ phiếu được nhà đầu tư Hàn Quốc mua nhiều nhất, có giá trị mua ròng lên tới 3,01519 tỷ USD, tương đương khoảng 4.070 tỷ won. Giá SOXL giảm 35,4%, từ 181,47 USD ngày 2/7 xuống 117,28 USD ngày 4/9. Khi tính cả biến động tỷ giá, tỷ suất sinh lời tính theo won là -44,3%, khiến mức thua lỗ tăng thêm 8,9 điểm phần trăm.

Một số cổ phiếu tăng giá nếu tính bằng USD cũng ghi nhận thua lỗ khi quy đổi sang won. Chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của SK hynix tăng 5,4%, từ 168,01 USD vào ngày niêm yết 10/7 lên 177 USD ngày 4/9. Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời tính theo won lại là -5,9%. Trong 10 cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất, có 5 cổ phiếu tăng giá nếu tính bằng USD, nhưng tất cả đều ghi nhận mức sinh lời âm khi quy đổi sang won.

Mặc dù nhà đầu tư đã liên tục gia tăng lượng cổ phiếu Mỹ nắm giữ trong giai đoạn này, giá trị tài sản quy đổi sang won lại giảm. Giá trị cổ phiếu Mỹ do nhà đầu tư trong nước lưu ký tăng khoảng 6,9 tỷ USD, từ 183,9 tỷ USD ngày 2/7 lên 190,8 tỷ USD ngày 3/9. Tuy nhiên, khi quy đổi sang won, giá trị tài sản lại giảm khoảng 30.000 tỷ won, từ 286.000 tỷ won xuống 256.000 tỷ won. Trong bối cảnh đầu tư vào cổ phiếu Mỹ tiếp tục mở rộng, với giá trị mua ròng trong tháng 7 đạt 4,64240 tỷ USD, tăng hơn 7 lần so với tháng 6, đồng won tăng giá đã khiến hiệu quả đầu tư bị kéo xuống.

Giới chứng khoán đang để ngỏ khả năng tỷ giá won/USD có thể tiếp tục giảm xuống đầu 1.300 won/USD trong ngắn hạn. Tuy nhiên, do tỷ giá đã giảm hơn 200 won chỉ trong hai tháng, dự báo dư địa giảm thêm sẽ không lớn. Theo đó, các chuyên gia cho rằng thay vì vội vàng thực hiện phòng ngừa rủi ro tỷ giá, nhà đầu tư cần cân nhắc cả khả năng tỷ giá có thể phục hồi trong thời gian tới.

Chuyên gia phân tích tại Hanwha Investment & Securities Choi Gyu-ho cho biết “Áp lực giảm đối với tỷ giá won/USD có thể tiếp diễn trong ngắn hạn, nhưng chúng tôi cho rằng mức giảm thêm sẽ không lớn. Nếu không phải là giao dịch ngắn hạn, nhà đầu tư nên cân nhắc khả năng tỷ giá phục hồi trong thời gian tới và duy trì đầu tư có tiếp xúc với biến động tỷ giá thay vì phòng ngừa rủi ro tỷ giá”.

Cũng có ý kiến cho rằng nhà đầu tư có thể tận dụng tỷ giá thấp hiện nay như một cơ hội đầu tư. Ông Kim Yong-gu, chuyên gia phân tích tại Yuanta Securities nhận định “Trong bối cảnh tỷ giá won/USD đã giảm mạnh, gánh nặng tỷ giá đối với việc đầu tư vào cổ phiếu Mỹ đã giảm xuống. Nếu lãi suất thị trường Mỹ tiếp tục ổn định, sức hấp dẫn đầu tư của các nhóm AI, bán dẫn và công nghệ lớn có thể tăng trở lại. Động lực tăng trưởng lợi nhuận vẫn vững chắc, do đó nhà đầu tư có thể tận dụng đợt điều chỉnh giá cổ phiếu hiện nay như một cơ hội mua vào ở mức giá thấp”.

Theo Han Hye-seong