1

Nhờ xuất khẩu bán dẫn và đầu tư thiết bị tăng mạnh, kinh tế Hàn Quốc tăng trưởng 1,0% trong quý III năm nay, cao gấp hơn ba lần mức dự báo 0,3% mà Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) đưa ra hồi tháng 8. Tuy nhiên, tiêu dùng tư nhân lại quay đầu giảm lần đầu tiên sau 3 năm 9 tháng, cho thấy sự chênh lệch giữa đà tăng trưởng của xuất khẩu, đầu tư và sức mua của các hộ gia đình. Với mức tăng trưởng cao hơn dự kiến, thị trường đang chú ý đến khả năng BOK điều chỉnh dự báo tăng trưởng cả năm vào tháng 11 cũng như quyết định lãi suất cơ bản.

Theo báo cáo sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội thực tế (GDP) quý III do BOK công bố ngày 27/10, GDP thực tế tăng 1,0% so với quý trước. Sau khi giảm 0,1% trong quý IV năm ngoái, kinh tế Hàn Quốc phục hồi với mức tăng 1,8% trong quý I năm nay, tiếp tục tăng 0,6% trong quý II và duy trì đà tăng trưởng trong ba quý liên tiếp. So với cùng kỳ năm trước, GDP tăng 3,4%.

Mức tăng trưởng lần này cao hơn 0,7 điểm phần trăm so với dự báo 0,3% mà BOK đưa ra trong báo cáo triển vọng kinh tế hồi tháng 8. Nguyên nhân chủ yếu là ngành bán dẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh hơn dự kiến. Trong đánh giá tình hình kinh tế công bố ngày 22/10, BOK cũng dự báo tăng trưởng năm nay và năm tới sẽ cao hơn đáng kể so với các mức dự báo trước đó, lần lượt là 3,3% và 2,9%.

Động lực chính thúc đẩy tăng trưởng là xuất khẩu và đầu tư thiết bị. Trong quý III, xuất khẩu tăng 2,3% so với quý trước và 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ bán dẫn, máy móc và thiết bị điện. Tốc độ tăng trưởng theo quý cao hơn 1 điểm phần trăm so với mức 1,3% của quý II. Đầu tư thiết bị cũng tăng 4,1%, chủ yếu nhờ máy móc phục vụ sản xuất bán dẫn, cao hơn đáng kể so với mức tăng 0,2% trong quý trước. Đầu tư vào sản phẩm sở hữu trí tuệ tăng 2,3% nhờ chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển (R&D) cùng phần mềm gia tăng.

Chi tiêu chính phủ cũng đóng góp vào tăng trưởng. Tiêu dùng chính phủ tăng 1,9% so với quý trước do chi phí mua sắm hàng hóa và chi trả bảo hiểm y tế tăng. Đây là mức tăng cao nhất kể từ quý IV/2022, khi chỉ số này tăng 2,3%. Đầu tư xây dựng cũng chuyển từ giảm 0,1% trong quý II sang tăng 0,7% trong quý III nhờ hoạt động xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng mở rộng.

Tuy nhiên, tiêu dùng hộ gia đình lại suy yếu. Trong quý III, tiêu dùng tư nhân giảm 0,2% so với quý trước do cả chi tiêu cho hàng hóa như ô tô và đồ điện gia dụng lẫn dịch vụ như tài chính, ăn uống đều đi xuống. Đây là lần đầu tiên tiêu dùng tư nhân giảm theo quý kể từ quý IV/2022, thời điểm giảm 0,1%, chấm dứt chuỗi tăng trưởng 0,6% trong quý I và 0,4% trong quý II năm nay.

Xét theo mức đóng góp vào tăng trưởng, khu vực chính phủ đóng góp 0,8 điểm phần trăm, trong khi khu vực tư nhân đóng góp 0,2 điểm phần trăm. Đóng góp của nhu cầu nội địa đạt 0,9 điểm phần trăm, còn xuất khẩu ròng đóng góp 0,1 điểm phần trăm.

Đà phục hồi cũng khác nhau giữa các ngành. Sản xuất chế tạo tăng 2,0% so với quý trước nhờ sản lượng máy tính, thiết bị điện tử, quang học, máy móc và thiết bị tăng. Ngành xây dựng cũng tăng 2,0%, chủ yếu nhờ các công trình kỹ thuật dân dụng, đảo chiều so với mức giảm 1,9% trong quý II. Ngược lại, tốc độ tăng trưởng dịch vụ giảm từ 1,0% trong quý II xuống còn 0,2% trong quý III. Đặc biệt, ngành tài chính và bảo hiểm giảm 4,3%, trong khi bán buôn, bán lẻ, lưu trú và ăn uống giảm 0,4%.

Tổng thu nhập quốc nội thực tế (GDI), chỉ số phản ánh sức mua thực tế của người dân, tăng 3,4% so với quý trước, cao hơn 2,4 điểm phần trăm so với tốc độ tăng GDP. So với cùng kỳ năm ngoái, GDI tăng 18,8%, mức cao nhất kể từ quý IV/1977, khi chỉ số này tăng 19,0%.

Với kết quả tăng trưởng vượt xa dự báo, triển vọng kinh tế Hàn Quốc trong thời gian tới được kỳ vọng sẽ được điều chỉnh tăng đáng kể. Hồi tháng 8, BOK đã nâng dự báo tăng trưởng năm nay từ 2,6% lên 3,3%, đồng thời gần đây đánh giá rằng đà bùng nổ của ngành bán dẫn đang lan sang các lĩnh vực khác. Trong báo cáo đánh giá tình hình kinh tế tháng 10 công bố ngày 22/10, ngân hàng này tiếp tục cho biết tăng trưởng năm nay và năm tới sẽ vượt đáng kể các dự báo hồi tháng 8, qua đó phát tín hiệu có thể tiếp tục nâng triển vọng tăng trưởng.

Sự chú ý cũng đang hướng đến quyết định lãi suất cơ bản vào tháng tới. Thống đốc BOK Shin Hyun-song từng cho biết ngân hàng sẽ xem xét các chỉ số kinh tế quan trọng, bao gồm tỷ lệ lạm phát tiêu dùng tháng 10 và GDP quý III, trước khi quyết định có điều chỉnh lãi suất cơ bản trong tháng 11 hay không. Sau khi ghi nhận tốc độ tăng trưởng cao hơn dự kiến, xuất hiện nhận định rằng kết quả này có thể trở thành cơ sở để BOK cân nhắc tăng lãi suất thêm trong tháng tới. 

Theo Han Sang-wook