0
Tổng thống Lee Jae-myung nâng ly cùng các khách mời tại tiệc tối với các lãnh đạo trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu, diễn ra tại nhà hàng The Ramp ở San Francisco (Mỹ) ngày 24/7 (giờ địa phương). Từ phải sang: Chủ tịch Hội đồng quản trị Naver Lee Hae-jin, Chủ tịch Tập đoàn SK Chey Tae-won, Tổng thống Lee Jae-myung, Chủ tịch Samsung Electronics Lee Jae-yong, Chủ tịch Tập đoàn Hyundai Motor Chung Euisun, Chánh Văn phòng Chính sách Phủ Tổng thống Kim Yong-beom, Chủ tịch Bộ phận Azure Hardware của Microsoft Rani Borkar, Tổng Giám đốc điều hành (CEO) Nvidia Jensen Huang và Phó Thủ tướng kiêm Bộ trưởng Khoa học, Công nghệ Thông tin và Truyền thông Bae Kyung-hoon. / Yonhap News

Reuters ngày 5 (giờ địa phương), dẫn lời ba nguồn tin, cho biết Samsung Electronics và SK hynix đã tiến hành đánh giá thiết bị khắc (etching equipment) của một nhà sản xuất thiết bị bán dẫn Trung Quốc trong khoảng hai năm nhằm chuẩn bị cho khả năng Mỹ tiếp tục siết chặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu sang Trung Quốc.

Hai công ty phủ nhận việc thử nghiệm các thiết bị này để sử dụng tại các nhà máy ở Trung Quốc. Tuy nhiên, các nguồn tin cho biết mục đích của việc đánh giá là nhằm xây dựng nguồn cung dự phòng trong trường hợp các thiết bị của phương Tây gặp hạn chế về bảo trì và sửa chữa.

Reuters cũng cho biết, nhờ lợi nhuận kỷ lục từ nhu cầu bộ nhớ phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI), Samsung Electronics và SK hynix đang chuẩn bị các kế hoạch tăng cường chính sách hoàn vốn cho cổ đông. Trước đó một ngày, chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của SK hynix đã tăng 5% sau khi nhận được đánh giá tích cực từ sáu công ty chứng khoán.

◇ Reuters: Samsung và SK hynix đánh giá thiết bị khắc của AMEC trong gần 2 năm… Hai công ty phủ nhận thử nghiệm để dùng tại nhà máy ở Trung Quốc

Reuters cho biết Samsung Electronics và SK hynix đã tiến hành đánh giá thiết bị khắc của Advanced Micro-Fabrication Equipment (AMEC) – nhà sản xuất thiết bị bán dẫn có trụ sở tại Thượng Hải, Trung Quốc.

Theo nguồn tin, hai công ty bắt đầu quá trình đánh giá cách đây khoảng hai năm, trong bối cảnh xuất hiện nhiều lo ngại về việc Mỹ có thể ngừng cho phép đưa thiết bị sản xuất bán dẫn của Mỹ vào các nhà máy tại Trung Quốc.

Các nguồn tin nhấn mạnh rằng việc đánh giá không nhằm mở rộng năng lực sản xuất tại Trung Quốc mà chỉ nhằm chuẩn bị nguồn cung thay thế để duy trì và cải thiện các dây chuyền sản xuất hiện có. Kết quả đánh giá cũng không dẫn đến quyết định triển khai quy mô lớn các thiết bị của Trung Quốc.

Tuy nhiên, cả Samsung Electronics và SK hynix đều phủ nhận việc thử nghiệm thiết bị AMEC để sử dụng tại các nhà máy ở Trung Quốc. Samsung Electronics khẳng định công ty không thử nghiệm cũng như chưa từng xem xét việc sử dụng thiết bị của AMEC tại các nhà máy ở Trung Quốc. SK hynix cũng cho biết không tiến hành thử nghiệm thiết bị AMEC nhằm phục vụ hoạt động sản xuất tại Trung Quốc.

◇ Chính quyền Trump hủy quy chế VEU của Samsung và SK hynix… Hai công ty chuẩn bị cho khả năng bị hạn chế bảo trì thiết bị phương Tây

Theo Reuters, nguyên nhân của việc đánh giá thiết bị Trung Quốc xuất phát từ sự thay đổi trong chính sách kiểm soát thiết bị bán dẫn của Mỹ đối với Trung Quốc.

Năm 2023, Bộ Thương mại Mỹ đã chỉ định các nhà máy của Samsung Electronics và SK hynix tại Trung Quốc là Người sử dụng cuối đã được xác minh (Validated End User - VEU), cho phép hai công ty đưa một số thiết bị bị kiểm soát vào Trung Quốc mà không cần xin giấy phép riêng. 

Tuy nhiên, đến ngày 29/8/2025, Bộ Thương mại Mỹ đã hủy quy chế VEU đối với các nhà máy này. Sau đó, Mỹ chuyển sang cấp giấy phép hằng năm để Samsung Electronics và SK hynix được phép đưa thiết bị sản xuất bán dẫn vào các nhà máy tại Trung Quốc trong năm 2026. Các nguồn tin cho biết hai công ty lo ngại các biện pháp kiểm soát của Mỹ trong tương lai không chỉ áp dụng đối với thiết bị mới, mà còn có thể mở rộng sang việc bảo trì, sửa chữa và thay thế các thiết bị phương Tây hiện đang vận hành.

Hiện Samsung Electronics đang vận hành nhà máy sản xuất NAND Flash tại Tây An (Xi'an), tỉnh Thiểm Tây, trong khi SK hynix sở hữu nhà máy NAND tại Đại Liên (Dalian), tỉnh Liêu Ninh và nhà máy DRAM tại Vô Tích (Wuxi), tỉnh Giang Tô. Các nhà máy này hiện phụ thuộc lớn vào thiết bị khắc do Applied Materials và Lam Research của Mỹ cung cấp.

◇ Thiết bị Trung Quốc rẻ hơn 20–30%… Thị phần có thể tiến sát 40% nếu không tính thiết bị quang khắc và đo kiểm

Reuters nhận định, việc Mỹ tiếp tục siết chặt kiểm soát xuất khẩu đang tạo cơ hội để các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn Trung Quốc thâm nhập vào các nhà máy có vốn đầu tư nước ngoài. Theo Reuters, các biện pháp hạn chế công nghệ nhằm kiềm chế năng lực bán dẫn của Trung Quốc lại đang tạo ra nghịch lý khi góp phần thúc đẩy sự phát triển của chính các doanh nghiệp Trung Quốc.

Hiện các doanh nghiệp Trung Quốc vẫn tụt hậu ở lĩnh vực thiết bị quang khắc và một số thiết bị kiểm tra, nhưng đang nhanh chóng thu hẹp khoảng cách trong các công đoạn khắc (etching), lắng đọng (deposition), làm sạch (cleaning) và đánh bóng (CMP).

Ông Dan Hutcheson, Phó Chủ tịch hãng nghiên cứu thị trường TechInsights, cho biết giá thiết bị do Trung Quốc sản xuất hiện thấp hơn khoảng 20–30% so với các sản phẩm của các nhà cung cấp quốc tế.

Thiết bị của AMEC hiện cũng đang được sử dụng tại Yangtze Memory Technologies (YMTC) – nhà sản xuất NAND hàng đầu Trung Quốc. Các nguồn tin cho biết việc AMEC đã được triển khai thực tế tại YMTC giúp Samsung và SK hynix tin tưởng rằng một số thiết bị của hãng đã đủ độ hoàn thiện để bước vào giai đoạn thử nghiệm.

Theo Deutsche Bank, bốn doanh nghiệp Naura Technology, AMEC, Piotech và ACM Research đều được dự báo sẽ đạt doanh thu trên 1 tỷ USD trong năm 2026. Bốn công ty này dự kiến sẽ chiếm 25–30% thị trường thiết bị sản xuất wafer của Trung Quốc, vốn được ước tính đạt 28 tỷ USD trong năm nay. Nếu không tính thiết bị quang khắc và thiết bị đo kiểm, thị phần của các doanh nghiệp Trung Quốc có thể tiến gần 40%.

Sự phát triển này cũng tạo áp lực lên các nhà sản xuất thiết bị của Mỹ, Nhật Bản và châu Âu.

Trong năm tài chính 2025, Applied Materials thu về 8,53 tỷ USD, tương đương 30% tổng doanh thu, từ thị trường Trung Quốc. Reuters cho rằng nếu các doanh nghiệp Trung Quốc tiếp tục mở rộng hiện diện, các nhà sản xuất truyền thống như Applied Materials, Lam Research và KLA sẽ phải đối mặt với thách thức dài hạn.

Tuy nhiên, thiết bị của Trung Quốc vẫn tồn tại những hạn chế như quy trình chứng nhận kéo dài, mạng lưới dịch vụ hậu mãi còn hạn chế, cùng các lo ngại về quyền sở hữu trí tuệ và áp lực chính trị từ Mỹ.

Reuters cũng nhận định việc đưa các thiết bị này vào các nhà máy tại Hàn Quốc vẫn còn nhiều bất định do các rủi ro liên quan đến bảo mật và sở hữu trí tuệ.

◇ Samsung và SK hynix chuẩn bị tăng hoàn vốn cho cổ đông… ADR của SK hynix tăng 5%

Song song với việc đa dạng hóa chuỗi cung ứng thiết bị, Samsung Electronics và SK hynix cũng đang chuẩn bị chia sẻ lượng tiền mặt gia tăng nhờ sự bùng nổ của thị trường bộ nhớ AI cho các cổ đông. Reuters dẫn lời Samsung Electronics cho biết công ty sẽ tiếp tục duy trì nền tảng tài chính vững mạnh nhằm ứng phó với chu kỳ của ngành bán dẫn và đảm bảo nguồn lực cho các lĩnh vực tăng trưởng.

Đồng thời, Samsung cũng đang xem xét mở rộng chính sách hoàn vốn cho cổ đông theo hướng bền vững (enhance shareholder returns in a sustainable manner) và sẽ công bố chi tiết trong thời gian rất sớm. Hội đồng quản trị và ban điều hành Samsung hiện đang thảo luận về kế hoạch triển khai trong năm nay, bao gồm cả cổ tức đặc biệt, cũng như chính sách hoàn vốn cho cổ đông trong giai đoạn tiếp theo.

Đối với SK hynix, công ty dự kiến sẽ hoàn thiện kế hoạch hoàn vốn cho cổ đông vào cuối năm. Reuters cho biết SK hynix tin rằng, với khả năng tạo dòng tiền ở mức cao kỷ lục, doanh nghiệp vừa có thể duy trì đầu tư và nền tảng tài chính, vừa mở rộng đáng kể chính sách hoàn vốn cho cổ đông (meaningfully expand shareholder returns). Công ty cũng đang xem xét nhiều phương án bổ sung để gia tăng lợi ích cho cổ đông.

Kỳ vọng về chính sách hoàn vốn cùng triển vọng tăng trưởng của thị trường bộ nhớ AI đã phản ánh vào diễn biến cổ phiếu của SK hynix tại Mỹ. Sau khi ít nhất sáu công ty chứng khoán đồng loạt đưa ra khuyến nghị mua, ADR của SK hynix đã tăng 5%, lên 150,08 USD trong phiên giao dịch ngày 4.

SK hynix đã phát hành ADR với giá 149 USD/cổ phiếu, huy động khoảng 26,5 tỷ USD.

Tuy nhiên, do nhóm cổ phiếu bán dẫn điều chỉnh, giá ADR vẫn thấp hơn khoảng 16% so với thời điểm niêm yết vào ngày 10/7. Bank of America (BofA), Citigroup, Goldman Sachs và JPMorgan là các đơn vị bảo lãnh cho đợt niêm yết thứ cấp của SK hynix tại Mỹ.

Rosenblatt Securities đưa ra mức giá mục tiêu cao nhất là 320 USD/cổ phiếu. Trong khi đó, BofA đánh giá cổ phiếu SK hynix vẫn đang bị định giá thấp nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ các tập đoàn công nghệ Mỹ, vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực bộ nhớ hiệu năng cao và triển vọng bước vào "siêu chu kỳ" tăng trưởng nhờ làn sóng đầu tư hạ tầng AI. 

Dù vậy, kết quả kinh doanh quý gần đây của SK hynix vẫn thấp hơn kỳ vọng của thị trường do việc giao hàng các sản phẩm bộ nhớ tiên tiến bị chậm tiến độ. Ngân hàng đầu tư Mỹ William Blair nhận định việc niêm yết tại Mỹ sẽ tạo cơ hội để cổ phiếu SK hynix được thị trường định giá lại, tiệm cận với đối thủ Mỹ là Micron Technology.

Theo Ha Man-joo, phóng viên thường trú tại Washington