Mỹ Cục Thống kê Lao động (BLS) thuộc Bộ Lao động Mỹ ngày 12 (giờ địa phương) công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng đã chậm lại so với tháng 6 (3,5%).

CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, cũng tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn tháng 6 (2,6%), và tăng 0,2% so với tháng trước. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất đã nâng xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 lên 58%, nhưng Fed sẽ kiểm tra thêm các chỉ số về lạm phát và việc làm trước cuộc họp tiếp theo.

◇ Bộ Lao động Mỹ công bố CPI tháng 7 ở mức 3,4%… CPI lõi cũng giảm tốc xuống 2,5%

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ, CPI tháng 7 tăng lần lượt 3,4% so với cùng kỳ năm trước và 0,1% so với tháng trước. CPI lõi tăng lần lượt 2,5% so với cùng kỳ năm trước và 0,2% so với tháng trước. Mức tăng của cả CPI tổng thể và CPI lõi so với cùng kỳ năm trước và so với tháng trước đều phù hợp với dự báo của thị trường do Dow Jones tổng hợp.

Hãng tin Bloomberg cho biết mức tăng CPI lõi 2,5% tương đương mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021. Nhật báo Mỹ Wall Street Journal (WSJ) đánh giá việc giá lõi tăng nhẹ đã mở rộng dư địa để Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9.

Tuy nhiên, WSJ cho biết tỷ lệ lạm phát từng giảm xuống 2,3% vào đầu năm ngoái đã tăng trở lại do giá hàng hóa tăng bởi thuế quan của Tổng thống Donald Trump và chi phí năng lượng tăng do cuộc chiến Iran.

◇ Giá năng lượng·xăng lần lượt giảm 1,5%·2,9%… Mức tăng chi phí nhà ở cũng chỉ 0,1%

Giá năng lượng giảm đã đóng vai trò lớn trong việc làm chậm lạm phát. Sau khi giảm 5,7% trong tháng 6, giá năng lượng tiếp tục giảm 1,5% so với tháng trước trong tháng 7. WSJ đưa tin giá xăng giảm 2,9% so với tháng trước nhưng vẫn cao hơn 25% so với một năm trước. Giá xăng từng vượt 4,50 USD (6.359 won) mỗi gallon (3,785ℓ) vào tháng 5 sau cuộc chiến Iran, sau đó giảm xuống do kỳ vọng về đàm phán chấm dứt chiến tranh, nhưng khi lệnh ngừng bắn đổ vỡ và giao tranh tái diễn, giá xăng trong tháng 7 có thời điểm lại vượt 4 USD (5.662 won) mỗi gallon. Giá bình quân tháng thấp hơn tháng 6.

Bloomberg đưa tin chi phí nhà ở chỉ tăng 0,1% so với tháng trước, trong khi giá khách sạn·nhà nghỉ giảm 3,3%. Giá thực phẩm cũng lần đầu tiên giảm kể từ tháng 3. Trong bối cảnh xảy ra các ca nhiễm cyclospora, giá rau xà lách giảm với mức lớn nhất từ trước đến nay, trong khi giá thịt bò xay giảm 1,6%, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2020.

◇ Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất, xác suất giữ nguyên tháng 9 tăng 54→58%… Fed kiểm tra thêm lạm phát·việc làm

Khi đà tăng giá chậm lại như dự kiến, thị trường tài chính cũng giảm khả năng tăng lãi suất trong tháng 9. Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), xác suất Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 đã tăng từ 54% ngay trước khi công bố CPI lên 58% sau khi công bố. Một ngày trước đó, xác suất này là 52%.

Bloomberg đưa tin chứng khoán Mỹ mở cửa tăng điểm và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm. Mohamed El-Erian, cố vấn của Allianz Group, đánh giá trên X (trước đây là Twitter) rằng "CPI lần này cho thấy kết quả hoàn toàn phù hợp với đồng thuận của thị trường trên tất cả các lĩnh vực".

Chris Zaccarelli, Giám đốc đầu tư (CIO) của Northlight Asset Management, nhận định: "Việc lạm phát không tăng tốc trở lại kết hợp với báo cáo việc làm kém khả quan gần đây sẽ cho Fed thêm thời gian để chờ đợi".

Fed sẽ kiểm tra thêm các chỉ số về việc làm và lạm phát trước cuộc họp FOMC diễn ra vào ngày 15~16/9, trong khi các nhà đầu tư cũng đang chú ý đến phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến diễn ra tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào cuối tháng này.

◇ Thiếu hụt bộ nhớ do AI, giá phần mềm·phụ kiện tăng vọt 21,2%… Tiền lương thực tế giảm 0,2%

Mặc dù cú sốc năng lượng đã giảm bớt, áp lực giá hàng hóa do sự bùng nổ đầu tư AI vẫn còn. Giá hàng hóa, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, đã tăng trở lại sau khi giảm trong hai tháng liên tiếp. Bloomberg đưa tin giá phần mềm máy tính (SW)·phụ kiện tăng 21,2% so với cùng kỳ năm trước, ghi nhận mức tăng cao nhất từ trước đến nay, trong khi giá máy tính·thiết bị ngoại vi·thiết bị hỗ trợ nhà thông minh cũng tăng với mức lớn nhất trong hơn 4 năm.

Bloomberg giải thích rằng tình trạng thiếu hụt chất bán dẫn bộ nhớ trên toàn cầu do cuộc cạnh tranh xây dựng trung tâm dữ liệu đang dẫn đến việc tăng giá các sản phẩm công nghệ tiêu dùng như máy Mac·iPad của Apple. Tiền lương trung bình theo giờ thực tế trong tháng 7 giảm 0,2% so với cùng kỳ năm trước.

Các nhà kinh tế Anna Wong và Troy Doury của Bloomberg Economics đánh giá CPI tháng 7 đủ nhẹ để làm giảm khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9, nhưng "chưa đến mức có thể loại bỏ hoàn toàn khả năng này".

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng, sẽ được công bố vào cuối tháng này và mức tăng PCE lõi trong năm nay nhìn chung vẫn cao hơn CPI lõi.

Theo Ha Man-joo, phóng viên thường trú tại Washington