Chỉ số KOSPI lần đầu tiên trong lịch sử vượt mốc 6.000 điểm. Nhờ chu kỳ siêu tăng trưởng của ngành bán dẫn, Samsung Electronics và SK Hynix đã dẫn dắt đà tăng của thị trường, đưa chỉ số vượt 6.000 điểm chỉ hơn một tháng sau khi vượt mốc 5.000 điểm. Trong bối cảnh thị trường tăng nóng kỷ lục và xuất hiện lo ngại rằng cổ phiếu bán dẫn đã chạm đỉnh, các chuyên gia dự đoán xu hướng tăng sẽ còn tiếp diễn trong thời gian tới. Họ cho rằng đà tăng của nhóm bán dẫn dựa trên nền tảng lợi nhuận thực tế nên không phải là bong bóng.

Ngày 25, KOSPI mở cửa ở mức 6.022,70 điểm, tăng 0,89% so với phiên trước và đóng cửa ở mức 6.083,86 điểm. Chỉ số này đã tăng thêm 1.000 điểm chỉ trong hơn một tháng kể từ khi vượt mốc 5.000 điểm vào ngày 27 tháng trước (tính theo giá đóng cửa). Trước đó, việc cả ba chỉ số chính của Phố Wall (New York, Mỹ) đồng loạt tăng điểm nhờ các yếu tố tích cực liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) cũng góp phần hỗ trợ đà tăng của KOSPI trong ngày.

Samsung Electronics và SK Hynix – hai cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất và nhì trên KOSPI – đã lần lượt vượt mốc 200.000 won và 1.000.000 won vào ngày 24, lập đỉnh lịch sử. Trong phiên này, Samsung Electronics đóng cửa ở mức 203.500 won, còn SK Hynix ở mức 1.018.000 won, tăng lần lượt 1,75% và 1,29% so với phiên trước.

Giới chứng khoán đang liên tiếp nâng giá mục tiêu khi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận hoạt động của hai doanh nghiệp này. Thị trường dự báo lợi nhuận hoạt động năm nay của SK Hynix sẽ đạt từ 140.000 tỷ won đến tối đa 185.000 tỷ won. Đối với Samsung Electronics, nhu cầu bộ nhớ tăng mạnh được phân tích là có thể giúp lợi nhuận hoạt động vượt 170.000 tỷ won.

SK Securities đã nâng giá mục tiêu của Samsung Electronics lên 300.000 won và nhận định: “Đây là lần đầu tiên chu kỳ bùng nổ bộ nhớ và mở rộng thanh khoản diễn ra đồng thời”, đồng thời cho rằng “trong số các cổ phiếu AI toàn cầu, cổ phiếu bộ nhớ của Hàn Quốc đang có mức định giá rẻ nhất”. Đặc biệt, các ngân hàng đầu tư toàn cầu như Citigroup và Nomura Securities đã nâng mạnh giá mục tiêu của SK Hynix lên lần lượt 1.400.000 won và 1.560.000 won, đồng thời điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận.

Tuy nhiên, một số ý kiến lo ngại rằng đà tăng mạnh của các cổ phiếu đầu ngành bán dẫn có thể đã chạm đỉnh. Thực tế, từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix đã tăng lần lượt 58,4% và 50,4%.

Dù vậy, các chuyên gia cho rằng do giá cổ phiếu ngành bán dẫn tăng dựa trên kết quả kinh doanh thực tế nên không đáng lo ngại về bong bóng.

Trưởng bộ phận Chiến lược đầu tư của Mirae Asset Securities, ông Park Hee-chan cho biết: “Các cổ phiếu bán dẫn đang dẫn dắt chỉ số, cùng với nhóm chứng khoán và thiết bị điện liên quan đến đầu tư AI hỗ trợ đà tăng”, đồng thời nhận định: “Đối với cổ phiếu bán dẫn, chưa thể nói rằng giá đã tăng quá nhiều so với lợi nhuận”. Ông cũng nói thêm: “Ngược lại, những cổ phiếu tăng giá dù kết quả kinh doanh kém mới thực sự có dấu hiệu bong bóng rõ ràng”.

Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu của Korea Investment & Securities Yoo Jong-woo cũng nhận định: “Sau HBM, giá DRAM phổ thông và NAND cũng đang duy trì xu hướng tăng, vì vậy siêu chu kỳ bán dẫn có thể tiếp tục trong nửa đầu năm”, đồng thời lưu ý: “Giá cổ phiếu hiện nay đang phản ánh nền tảng lợi nhuận, nhưng nếu lợi nhuận suy giảm trong tương lai, biến động có thể gia tăng”.

Trong khi đó, cùng ngày, cơ quan tài chính đã bãi bỏ hoàn toàn mức trần tiền thưởng nhằm xóa bỏ giao dịch bất công trên thị trường vốn. Mục tiêu là tăng cường động lực tố giác nội bộ để phát hiện các hành vi thao túng giá cổ phiếu hoặc gian lận kế toán. Trước đây, mức trần tiền thưởng là 3 tỷ won đối với giao dịch bất công và 1 tỷ won đối với gian lận kế toán. Cách tính tiền thưởng cũng được thay đổi, theo đó có thể lên đến tối đa 30% số lợi nhuận bất chính hoặc tiền phạt được thu hồi.

Yoon Seo-young