Won Hàn Quốc tăng giá mạnh nhất thế giới trong tháng 7 nhờ dòng USD bán dẫn và chính sách tiền tệ thắt chặt

03/08/2026 10:36Dịch sang：trangamy319@gmail.com
facebook twitter link Font big Font small print
Ngày 2, tỷ giá được hiển thị tại quầy đổi ngoại tệ ở Nhà ga số 1, Sân bay quốc tế Incheon. /Yonhap News

Đồng won Hàn Quốc tăng giá khoảng 8% so với USD trong tháng 7, đứng thứ hai thế giới về mức tăng giá sau đồng peso Colombia, theo phân tích của tờ Financial Times (FT) của Anh.

FT cho rằng các yếu tố chính thúc đẩy đà phục hồi của đồng won là kỳ vọng dòng thu nhập bằng USD từ nước ngoài sẽ quay trở lại Hàn Quốc nhờ các khoản đầu tư quy mô lớn trong nước của các doanh nghiệp bán dẫn, áp lực bán cổ phiếu và bán won của nhà đầu tư nước ngoài giảm bớt, cùng với việc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) tăng lãi suất cơ bản lần đầu tiên sau hơn 3 năm.

◇ Won vượt qua mức yếu tương đương khủng hoảng tài chính trong nửa đầu năm, từ 1.560 won/USD xuống 1.419 won/USD… Mức tăng tháng 7 đứng thứ hai thế giới

Theo biểu đồ tỷ giá won/USD dạng đảo chiều (inverted scale) do FT đưa ra, tỷ giá đã tăng lên gần 1.560 won/USD vào cuối tháng 6 trước khi giảm mạnh trong tháng 7. Việc tỷ giá giảm đồng nghĩa với việc giá trị đồng won tăng lên.

Đồng won đã tăng giá lên mức 1.419 won/USD vào ngày 30 tháng trước, trước khi giảm nhẹ xuống 1.438 won/USD vào ngày 31. Cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc cho biết Seoul đang phối hợp chặt chẽ với Mỹ và Nhật Bản về vấn đề tỷ giá.

Trong nửa đầu năm, dù xuất khẩu chất bán dẫn AI mang lại thặng dư thương mại lớn, đồng won vẫn được giao dịch ở mức yếu nhất trong nhiều thập kỷ. FT cho biết có thời điểm đồng won giảm xuống mức tương đương giai đoạn khủng hoảng tài chính 2008–2009, chỉ mạnh hơn đồng peso Philippines, rupee Ấn Độ và rupiah Indonesia – những đồng tiền chịu ảnh hưởng bởi cú sốc năng lượng từ cuộc chiến Iran.

◇ Samsung Electronics và SK Hynix đầu tư hơn 1 nghìn tỷ USD vào AI, bán dẫn trong nước… Kỳ vọng dòng USD từ nước ngoài quay trở lại

Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy đồng won phục hồi là kế hoạch đầu tư trong nước của các doanh nghiệp bán dẫn.

Các nhà đầu tư kỳ vọng việc mở rộng hoạt động kinh doanh trong nước của Samsung Electronics và SK Hynix sẽ thúc đẩy dòng thu nhập bằng USD từ nước ngoài quay trở lại Hàn Quốc.

Hai công ty đã công bố vào tháng 6 kế hoạch đầu tư hơn 1 nghìn tỷ USD (khoảng 1.433 nghìn tỷ won) trong nhiều năm vào cơ sở hạ tầng AI và nhà máy bán dẫn tại Hàn Quốc.

Ông Abbas Keshavani, chiến lược gia kinh tế vĩ mô tại ngân hàng đầu tư Canada RBC Capital Markets, cho biết khoản đầu tư này tương đương khoảng 2/3 GDP hằng năm của Hàn Quốc, đồng thời dự báo:

"Việc bán USD sẽ tiếp tục diễn ra trong một thời gian rất dài."

FT đưa tin SK Hynix đã huy động được 26,5 tỷ USD (khoảng 36,69 nghìn tỷ won) thông qua việc niêm yết tại Mỹ vào tháng trước, trong đó phần lớn số tiền sẽ được phân bổ cho các khoản đầu tư trong nước.

Trên thực tế, dòng USD quay trở lại cũng đã làm tăng nhu cầu đối với đồng won.

Các nhà giao dịch ước tính từ giữa tháng 7 đến giữa tháng 8, mỗi ngày khoảng 1 tỷ USD (khoảng 1.433,2 tỷ won) đã được đưa trở lại Hàn Quốc thông qua thị trường giao ngay (spot) và thị trường kỳ hạn (forward).

Tuy nhiên, FT đánh giá dòng vốn này dù tạo thêm nhu cầu đối với đồng won nhưng chỉ là yếu tố mang tính tạm thời.

◇ Giá trị KOSPI giảm khoảng 1/4… Áp lực bán cổ phiếu và bán won của nhà đầu tư nước ngoài giảm bớt

Cùng với dòng USD quay trở lại từ các doanh nghiệp bán dẫn, dòng vốn trên thị trường chứng khoán cũng hỗ trợ sự phục hồi của đồng won.

Chỉ số KOSPI đã mất khoảng 1/4 giá trị trong tháng trước do lo ngại về tính bền vững của sự bùng nổ AI và xu hướng né tránh cổ phiếu bán dẫn trên toàn cầu.

Các nhà quản lý quỹ toàn cầu đã bán cổ phiếu để chốt lời sau khi tỷ trọng cổ phiếu Hàn Quốc trong danh mục vượt mức phân bổ tiêu chuẩn do KOSPI tăng mạnh trong nửa đầu năm.

Ông Mitul Kotecha, Trưởng bộ phận chiến lược vĩ mô ngoại hối và thị trường mới nổi khu vực châu Á tại ngân hàng đầu tư Anh Barclays, cho biết sau đợt giảm của thị trường chứng khoán, áp lực bán thêm cổ phiếu Hàn Quốc và bán đồng won của nhà đầu tư nước ngoài đã giảm xuống.

Ông Wi Jae-hyun, chuyên gia phân tích ngoại hối tại Kyobo Securities, nhận định:

"Nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang bán ròng, nhưng cường độ đã giảm đáng kể so với tháng 6."

FT cũng phân tích rằng việc cổ phiếu công nghệ Mỹ giảm giá có thể đã làm giảm dòng vốn chảy ra nước ngoài của các nhà đầu tư Hàn Quốc đang đầu tư vào Nvidia, Micron, SpaceX và các công ty khác.

Ông Julio Callegari, Giám đốc đầu tư (CIO) mảng trái phiếu châu Á tại ngân hàng đầu tư Mỹ J.P. Morgan, đánh giá:

"Ngoài các yếu tố nền tảng, dòng vốn đã phần nào chuyển hướng theo chiều hướng hỗ trợ sự phục hồi của đồng won."

◇ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất cơ bản lên 2,75% sau hơn 3 năm… Thống đốc Shin Hyun-song: "Duy trì xu hướng tăng lãi suất là hợp lý"

Sự thay đổi trong dòng vốn còn đi kèm với sự chuyển hướng trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc.

Tháng trước, BOK đã tăng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm, đưa mức lãi suất lên 2,75%. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên trong hơn 3 năm.

Việc lãi suất tăng giúp nâng cao lợi suất của tài sản trong nước, qua đó làm tăng sức hấp dẫn của tài sản Hàn Quốc so với tài sản nước ngoài và hỗ trợ đồng won.

Bà Idana Afio, nhà quản lý danh mục đầu tư kiêm chuyên gia nghiên cứu cấp cao tại công ty quản lý tài sản độc lập của Mỹ First Eagle Investments, đánh giá rằng chính phủ Hàn Quốc dường như đang tích cực hơn trong việc khuyến khích dòng vốn của doanh nghiệp và hộ gia đình quay trở lại thị trường trong nước.

Chính sách thắt chặt tiền tệ của BOK được đưa ra trong bối cảnh các chỉ số kinh tế mạnh hơn dự kiến.

Tăng trưởng GDP quý II của Hàn Quốc đạt 3,7%, trong khi tỷ lệ lạm phát tháng 6 tăng lên 3,2%.

FT đưa tin tại phiên điều trần trước Quốc hội ngày 29 tháng trước, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Shin Hyun-song cho biết lạm phát sẽ tiếp tục vượt mục tiêu trong một thời gian đáng kể và nhận định:

"Duy trì xu hướng tăng lãi suất là phương án hợp lý nhất."
ⓒASIATODAY, nghiêm cấm sao chép và phân phối lại trái phép